明星壳公司兴起

　　最早的明星壳公司可追溯到2013年9月，华谊兄弟收购明星张国立所成立的浙江常升影视制作有限公司（下简称“浙江常升”）70%股权，股权转让价款为2.52亿元人民币。

　　彼时，浙江常升仅成立不到4个月，注册资本1000万，尚无营收数据，是不折不扣的“壳公司”。这份收购案中对其估值却达到了3亿元。

　　针对市场的疑问，华谊兄弟董事长王忠军认为，根据浙江常升所做的利润承诺来看，其收购市盈率大概在10-12倍，符合当时资本市场对文化企业的估值。

　　随后，2015年10月，华谊兄弟又宣布拟以7.56亿元人民币收购浙江东阳浩瀚影视娱乐有限公司（下简称“东阳浩瀚”）的股东（包括李晨、冯绍峰、Angelababy、郑恺、杜淳、陈赫）所持的东阳浩瀚70%股权。

　　收购方案显示，东阳浩瀚成立于2015年10月，注册资本为1000万元，估值为10.8亿元，是其承诺2015年净利润的12倍。

　　数天之后，华谊兄弟又宣布收购导演冯小刚的壳公司浙江东阳拉美传媒有限公司（东阳拉美）70%股权，收购价款为10.5亿元人民币，据此推算，对东阳拉美的估值为15亿元。而东阳拉美承诺2016年净利润为1亿元，估值为其承诺净利润的15倍。